LA ECONOMÍA Y LOS TIPOS DE INTERÉS

¿Es al bolsa una termómetro de la economía?; diría que sí, siempre y cuando la observación sea a medio plazo, dos o más trimestres, pues en el día a día, las bolsas tienen sus reglas de tendencias y correcciones que poco tienen que ver con el mundo real.
Las bolsas subieron sin parar desde marzo del 2003, a la par que los tipos de interés bajan sin parar, los beneficios de las empresas crecían sin parar, mientras empleaban a más y más gente que consumía más, y más y dale que te pego. El círculo virtuoso perfecto.
Pero el precio del dinero creció, y mucho, ¡solo en USA el 425%!. Si, de 1 punto básico a 5,25 en 17 alzas consecutivas.
Yo, como se suele decir, solo se que no se nada, pero algo intuyo. Si las empresas tienen mayores costos (sin otras consideraciones, ahí está el precio del dinero), luego tendrán menos beneficios, lo cual implica inmediata reducción de costes, siendo el primer recurso, reducción de salarios o despidos; entonces la gente tendrán menos poder adquisitivo, luego las empresas venderán menos, y el ciclo destructivo esta en marcha. Y la inflación, ¿Qué tal?. Hay por ahí quines hablan de la tan temida stanflación, o sea, contracción económica con inflación elevada, sin duda la peor combinación.
Lo más difícil que tienen los analistas es determinar el tiempo en el que los hechos ocurrirán, por ejemplo, cuando llegará una modesta recesión que muchos avizoran en los EE UU, y el tiempo en esta materia es como Díos, una cuestión de Fe. Pero hay quienes la tiene y se atreven a publicarla, y si no lean:

“Merril Lynch publica un informe en el que se comenta que los precios de las casas (en USA) podrían bajar este año un 10%s y provocar una recesión si se diera una crisis de crédito, lo que se conoce como "credit crunch". Si se diera este escenario Merril cree que el SP podría bajar un 30%s o más, ya que según sus estudios las correcciones provocadas por recesiones históricamente del 34 %s de bajada en el SP y de 37 semanas de duración. Un informe que dará que hablar, y que invita a la mayor de las reflexiones

Curiosa estadística de JP Morgan

“Comentan que según un estudio que han realizado JP Morgan, históricamente las recesiones empiezan 8 trimestres después de que el ciclo de subidas de beneficios se frene. Como esto sucedió en el tercero del 2006, según sus cálculos podría haber recesión en el segundo semestre del 2008”.

Cuando las barbas del vecino veas cortar……….