MONEDAS DIGITALES

Dossier 2025 – CBDCs y Stablecoins

Por Carlos Vázquez Diéguez, con la colaboración de ChatGPT – OpenAI

Este dossier reúne el análisis sobre la influencia de las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) y las stablecoins en la vida cotidiana, la soberanía monetaria y el orden geopolítico, así como una guía sobre los tipos de stablecoins y su respaldo.

1. Impacto en la economía diaria

Las CBDC prometen pagos más rápidos, inclusivos y baratos, pero introducen retos en privacidad y seguridad. Las stablecoins actúan como refugio digital en países con inflación o restricciones cambiarias. Su adopción puede cambiar el modelo bancario tradicional y cómo se accede al crédito.

2. Soberanía monetaria y control estatal

Las CBDC otorgan a los gobiernos herramientas inéditas para controlar la oferta monetaria, las transferencias y las políticas fiscales. Pero también pueden debilitar la confianza y estimular la dolarización o el uso de stablecoins privadas cuando se perciben como invasivas o restrictivas.

3. Dimensión geopolítica

Las monedas digitales estatales pueden fragmentar el sistema de pagos global. China lidera con el yuan digital, Europa avanza con el euro digital y los BRICS exploran monedas digitales conjuntas. Este escenario desafía la hegemonía del dólar y apunta a un mundo financiero multipolar y digitalizado.

4. Tipos de stablecoins y su respaldo

Las stablecoins se clasifican según su respaldo: fiat-respaldadas, respaldadas por materias primas, cripto-respaldadas y algorítmicas. Cada modelo tiene ventajas y riesgos diferentes. Cuanto más tangible es el respaldo, más estable tiende a ser la stablecoin.

Tabla comparativa

Tipo de stablecoin	Ejemplos	Respaldo / Mecanismo	Ventajas	Riesgos
Fiat-respaldadas	USDC, USDT, BUSD	Reservas en moneda fiat y activos líquidos equivalentes.	Estabilidad, amplia aceptación.	Falta de transparencia o regulación insuficiente.
Respaldadas por materias primas	PAXG, Digix Gold	Oro o metales en bóvedas.	Exposición a activos físicos; refugio.	Costes de custodia y liquidez limitada.
Cripto-respaldadas	DAI, sUSD	Colateral cripto sobrecolateralizado.	Descentralización, resistencia a censura.	Volatilidad del colateral, complejidad técnica.
Algorítmicas	UST (colapsada), IRON/TITAN	Mecanismos automáticos sin respaldo directo.	Innovación, sin custodio central.	Vulnerables a pérdidas de confianza, fallos de diseño.

Conclusión

Las CBDC y las stablecoins no son simples códigos binarios: muchas están respaldadas por activos reales; otras dependen de algoritmos y confianza del mercado. Para el ciudadano, esto significa nuevas oportunidades de pagos, ahorro y crédito, pero también riesgos de privacidad, control y estabilidad monetaria. Conviene diversificar, vigilar la regulación y entender el modelo antes de adoptarlo masivamente.

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